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香港聯合交易所參與者 CE No.: ABI439
         
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新股簡介

諾輝健康-B(6606)
5/2/2021 10:45:53

- 諾輝健康-B(6606)的願景是通過篩查及早期檢測預防及治癒癌症,是中國結直腸癌篩查市場的先行者

- 招股日期︰2月5日至10日

- 上市日期︰2月18日

- 聯席保薦人︰高盛、瑞銀

- 收款行︰中銀香港

- 發售7,659.8萬股,約90%配售,約10%公開發售,另有15%超額配股權

- 每股招股價為22.7元至26.66元,集資最多約20.42億元,上市開支約1.36億元

- 按每手500股,入場費13,464.33元

- 以上限價26.66元計算,市值約111.43億元

- 截至20年6月底 ,平均資產淨值約負8.4億人民幣(若扣除優先股負債,淨值為6.55億人民幣)

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務︰
- 18至19年收入分別為1,881萬人民幣、5,827萬人民幣,20年首九個月收入為3,530萬人民幣

- 18至19年毛利分別為384萬人民幣、3,431萬人民幣,20年首九個月毛利為1,653萬人民幣

- 18至19年純利分別為虧損2.24億人民幣、虧損1.06億人民幣,20年首九個月純利為虧損5.33億人民幣

- 18至19年經調整純利分別為虧損8,133萬人民幣、虧損1.34億人民幣,20年首九個月經調整純利為虧損1.18億人民幣(若扣除優先股的公允價值調整、上市開支等一次因素)

- 公司兩大用戶家居結直腸癌篩查測試產品,常衛清及噗噗管協同面向不同風險程度的目標人群

- 公司專有的非侵入性多靶點FIT-DNA測試-常衛清為中國首個且唯一獲國家藥監局批准的分子癌症篩查測試。目標客戶為中國120百萬的結直腸癌高危人群,可讓用戶居家採集糞便樣本,避免具有侵入性的手術,同時取得較高測試靈敏度及特異性

- 公司專有的非侵入性糞便FIT測試噗噗管為中國首個獲國家藥監局批准的自檢FIT篩查產品,目標客戶為被建議進行結直腸癌篩查的中國大眾市場人群(於2019年有633百萬人),旨在普及結直腸癌篩查意識及識別高危人群

- 自出售常衛清及噗噗管產生大部分收入,客戶包括體檢中心、醫院、醫療服務及產品平台以及保險公司,五大客戶產生的收入佔20年六個月收入約44%,最大客戶則佔34%

- 公司於15年由執行董事陳博士及朱先生創辦,願景為通過篩查及早期測試預防及治癒癌症

- 集資所得其中約40%將用於為常衛清(作為醫療服務或獨立產品)的商業化及進一步開發提供資金;約30%將用於為研發提供資金以進一步發展幽幽管、宮證清及其他處於早期階段的管線產品;約15%將用於通過潛在收購;約10%將用作營運資金;約5%將用於為持續銷售及營銷噗噗管提供資金

首次公開發售前進行融資︰
- 於18年7月至20年7月曾進行多輪融資,當時發售價較中間價折讓約96.1%至43.3%,並設180日禁售期,其中前期投資者包括啟明創投、鼎珮集團、禮來LAV、奧博資本OrbiMed、Cormorant等知名基金

- 於20年7月份通過E輪3000萬美元融資,當時估值達到6.3億美元

基石投資者︰
- 引入多達16名基石投資者,包括景順、清池資本、博裕資本、新加坡主權基金GIC、加皇環球資產管理、Columbia Funds、Janus Henderson Funds、Rock Springs Capital、Worldwide Healthcare Trust PLC、禮來亞洲LAV、Cormorant Global、HBC Asia Healthcare Opportunities VII LLC、Octagon Investments、Sage Partners 、南方基金管理有限公司及E Fund,合共計投資1.24億美元(約9.61億港元),按中間價計算,約佔發售股份50.85%,設6個月禁售期

上市後主要股東架構︰
- 主席陳一友博士及一眾管理層持股29.86%

- 啟明創投持股8.59%

- 其他投資者持股43.22%

- 參與全球發售的投資者持股18.33%

簡評︰
- 諾輝健康-B(6606)的願景是通過篩查及早期檢測預防及治癒癌症,是中國結直腸癌篩查市場的先行者

- 以上限價26.66元計算,市值約111.43億元,業務上從事早期癌症篩查測試,具備十足的憧憬力,十分容易理解

- 公司引入多達16名基石投資者,合共計投資1.24億美元,約佔發售股份50.85%,大部份都是著名基金,陣容星光熠熠,料能增加投資者信心,料招股反應十分熱烈

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