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新股簡介

德琪醫藥 - B(6996)
9/11/2020 11:49:47

- 德琪醫藥-B(6996)是一家專注於創新抗腫瘤藥物的亞太地區臨床階段生物製藥公司,於2016年成立

- 招股日期︰11月9日至12日

- 上市日期︰11月20日

- 聯席保薦人︰高盛、摩根大通

- 收款行︰招商永隆銀行

- 發售1.54億股,90%配售,10%公開發售,另有15%超額配股權

- 每股招股價為15.8元至18.08元,集資最多27.8億元,上市開支約1.44億元

- 按每手500股,入場費9,131.09元

- 以上限價18.08元計算,市值約120.81億元

- 截至20年6月底 ,平均資產淨值約負10.1億人民幣(若可轉換可贖回優先股,資產淨值為5.73億人民幣)

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務︰
- 18至19年稅前虧損分別為1.45億人民幣、3.23億人民幣,20年首六個月收入為5.37億人民幣,主要因可轉換可贖回優先股的公允價值虧損擴大及研發開支增加所致,德琪尚未從產品銷售產生任何收入

- 公司管理團隊經驗豐富且具有優異的抗腫瘤藥物全球開發及商業化的經驗和往績,創始人兼首席執行官梅建明博士曾擔任Celgene的臨床研發主管,在Celgene任職期間,其為Celgene目前產品組合中多款重磅暢銷藥臨床開發的領導成員之一

- 公司目前有12種治療腫瘤藥物資產的創新型管線,包括2種晚期臨床資產、4種早期臨床資產和6種臨床前資產,主要針對亞洲患者中發病率極高的癌症,如肝癌、鼻咽癌、胃癌、膽管癌和某些類型的血癌。公司有9項正在進行的臨床試驗(包括三項研究者發起的試驗)及5項計劃啟動的臨床試驗,並在亞太地區多個司法管轄區收到了9項IND批准

- 集資所得其中約41%將分配予核心產品;約25%將用於為其他四個臨床階段候選藥物提供資金;約9%預計將用於管線中的其他臨床前候選藥物正在進行的臨床前研究及計劃進行的臨床試驗;約14%預計將用於擴大研發管線;約1%預計將用於資本開支;約10%預計將用於一般公司用途

首次公開發售前進行融資︰
- 於17年5月至20年5月曾進行3輪融資,當時發售價較中間價折讓約99.54%至35.26%,並設6個月禁售期,其中前期投資者包括富達、BlackRock、高瓴資本、啟明創投、TF Venture Capital、泰格醫藥、華蓋、博裕資本等

基石投資者︰
- 引入10名基石投資者,,當中包括富達投資、新加坡政府投資公司、貝萊德、博裕資本、Cormorant、高瓴資本、紅杉資本等,合共認購約1.794億美元(約13.905億港元)股份,按中間價計算,約佔發售股份53.25%,設6個月禁售期

上市後主要股東架構︰
- 梅建明博士持股26.33%

- 富達持股3.71%

- 貝萊德持股1.64%

- 其他股東持股45.25%

- 公眾股東持股23.07%

簡評︰
- 德琪醫藥-B(6996)是一家專注於創新抗腫瘤藥物的亞太地區臨床階段生物製藥公司,於2016年成立

- 以上限價18.08元計算,市值約120.81億元,德琪醫藥作為仍在虧損的生物科技公司,收入非常視乎公司研發成果及藥物推出市面的效率,投資者宜注意相關風險

- 公司引入10名基石投資者,按中間價計算,合共認購約53.25%發售股份,幾乎全部都是著名基金或醫藥公司,陣容星光熠熠,今日上市的榮昌生物(9995)表現不俗,或有助改善醫藥B股的氣氛

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