首頁    開戶    港股及中華通交易    環球股票交易    求職機會    網址地圖   


香港聯合交易所參與者 CE No.: ABI439
         
指數資訊
琤肏數即市圖
琤肏數  23235.42
升 / 跌-75.65
國企指數
國企指數  9302.59
升 / 跌-68.6
股市資料分析
股票孖展
新股認購
即將上市新股
友情連結
 
 
新股簡介

明源雲(909)
15/9/2020 11:03:25

- 明源雲(909)專注於為中國房地產開發商及房地產產業鏈其他產業參與者提供企業級ERP解決方案及SaaS產品。公司是中國房地產開發商的第一大軟件解決方案供應商,按19年的收入計,公司佔有18.5%的市場份額

- 招股日期︰9月15日至18日

- 上市日期︰9月25日

- 聯席保薦人︰中金、花旗

- 收款行︰中銀香港

- 發售約3.742億股,90%配售,10%公開發售,另有15%超額配股權,若公開發售認購10倍至少於36倍,公開發售比例將由10%增至15%,36倍至少於74倍即增至20%,認購74倍或以上則回撥至37%

- 每股招股價為15元至16.5元,集資最多61.7億元,上市開支約2.274億人民幣

- 按每手1,000股,入場費16,666.28元

- 以上限價16.5元計算,市值約308.72億元(以19年經調整純利約2.35億人民幣計算,市盈率約119倍)

- 截至20年3月底 ,平均資產淨值約2.75億人民幣

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務︰
- 17至19年收入分別為5.79億人民幣、9.12億人民幣、12.6億人民幣,20年首三個月收入為2.53億人民幣

- 17至19年毛利分別為4.6億人民幣、7.35億人民幣、9.94億人民幣,20年首三個月毛利為1.93億人民幣

- 17至19年純利分別為7,280萬人民幣、1.63億人民幣、2.31億人民幣,20年首三個月純利為1,471萬人民幣

- 17至19年經調整純利分別為9,625萬人民幣、1.63億人民幣、2.35億人民幣,20年首三個月經調整純利為2,654萬人民幣(若不涉及上市開支、以股份為基礎的報酬等一次因素)

- 公司主要從事內房軟件解決方案,截去年底,按合約價值計,集團的市佔率約24.6%,為行業龍頭。公司提供以直銷及通過區域渠道合作夥伴銷售ERP解決方案及SaaS產品。當中,公司的ERP解決方案以收取軟件許可費用、 實施費用以及其他費用賺取收入

- 自03年成立以來,公司一直致力於推動中國房地產行業的數字化轉型。通過結合深厚的行業知識與不懈的產品創新,公司為房地產開發商和其他房地產產業參與者開發了一套全面的、行業垂直的ERP解決方案和SaaS產品,以助其管理廣泛的業務運營,包括銷售及營銷、採購、成本管理、項目管理、預算以及房地產資產管理

- 公司擁有廣泛、優質且長期合作的客戶基礎。於19年,公司已直接及間接服務約4,000名付費終端集團客戶,包括近3,000名房地產開發商。公司於19年直接及間接服務99名百強地產開發商付費終端集團客戶,於同年合共佔總收入的42%

- 公司於03年創立,而其中一家主要附屬公司明源雲科技也同時成立,該公司由董事兼控股股東高先生、陳先生及姜先生以自有資金出資共同創立,公司曾在15年6月至19年1月在新三板掛牌

- 集資所得其中30%將升級及增強現有SaaS產品的功能及特性;20%用於加強尖端技術;10%用於升級及增強雲端ERP解決方案的功能及特性;10%用於高銷售及營銷能力並提升在中國房地產市場參與者中的品牌聲譽;20%用作尋求戰略投資及收購;10%作營運資金及一般企業用途

首次公開發售前進行融資︰
- 於19年11月至19年12月曾進行兩輪融資,代價參考明源雲科技於18年的業務規模及財務表現於19年初公平磋商釐定,其中前期投資者包括Profitech Investments及廣聯達(深交所︰002410)

基石投資者︰
- 引入6名基石投資者,包括高瓴資本認購8,600萬美元、新加坡政府投資公司(GIC)認購5,000萬美元、中國結構調整基金認購5,000萬美元、紅杉資本認購3,000萬美元、貝萊德基金認購3,000萬美元及富達基金認購3,000萬美元,合共認購2.76億美元(約21.4億港元),按中間價計算,約佔發售股份36.3%,設六個月禁售期

上市後主要股東架構︰
- 執行董事高宇先生持股21.14 %

- 執行董事陳曉暉先生持股15.86%

- 執行董事姜海洋先生持股9.99%

- 副總裁姚武先生持股2.58%

- 其他高級僱員、前僱員及股權激勵計劃持股19.64%

- 前期投資者持股4.82%

- 北京宸創持股5.98%

- 公眾持股20%

簡評︰
- 明源雲(909)是中國房地產開發商的第一大軟件解決方案供應商,按19年的收入計,公司佔有18.5%的市場份額,屬於市場熱愛SAAS板塊股份

- 以上限價16.5元計算,市值約308.72億元,以19年經調整純利約2.35億人民幣計算,市盈率約119倍

- 是次引入6名基石投資者,包括高瓴資本、新加坡政府投資公司(GIC)、中國結構調整基金、紅杉資本、貝萊德基金及富達基金,屬於頂級陣容,預期認購反應極度熱烈

如讀者有問題,請電郵致 bennychan@pru.com.hk

 
聲明:對於本網站內及連結到第三方的所有分析、意見、評論、建議、研究報告、市場資訊之內容, 純粹作者之個人意見,並不代表本公司任何立場,本公司對以上之內容完整、準確及有效性不作任何形式的保證,讀者宜進行獨立之評估及 其他適當之研究,以決定是否對其內容加以取捨。..
警告:本公司、專欄作者、經紀及客戶可能持有、將會買入、或將會沽出以上所建議之股票。