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新股簡介

康寧傑瑞製藥-B(9966)
12/2/2019 11:20:29 AM

- 康寧傑瑞製藥-B(9966)是一家中國領先的臨床階段生物製藥公司,在雙特異性及蛋白質工程方面擁有全面整合的專有生物製劑平台,專注於腫瘤生物製劑的研發、製造及商業化,公司以未有盈利的生物科技企業形式上市

- 招股日期︰12月2日至5日

- 上市日期︰12月12日

- 聯席保薦人︰摩根士丹利、中信里昂、傑富瑞

- 收款行︰渣打銀行(香港)

- 發售1.79403億股,90%配售,10%公開發售,另有15%超額配股權

- 每股招股價為9.1元至10.2元,集資最多18.3億元,上市開支約1.05億元人民幣

- 按每手1,000股,入場費10,302.79元

- 以上限價10.2元計算,市值約91.49億元

- 截至19年6月底 ,平均資產負債淨值約3.13億元人民幣(若扣除可轉換可贖回優先股,資產淨值為9.75億元人民幣)

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務︰
- 17至18年收入分別為人民幣142萬元、78萬元,19年首六個月收入為1,102萬元人民幣,與其他生物科技股一樣,微少的收入來源主要來自利息收入及政府補助收入

- 17至18年虧損分別為人民幣3,306萬元、1.49億元,19年首六個月虧損為5,878萬元人民幣

- 17至18年經調整虧損分別為人民幣3,306萬元、1.18億元,19年首六個月經調整虧損為6,834萬元人民幣(若扣除上市開支及優先股公允價值變動),而公司近年錄得虧損,主要是龐大的研發成本引致虧損

- 公司歷史可追溯至08年11月,由創辦人及控股股東徐霆博士成立蘇州康寧傑瑞,專注於生物製劑療法的研發。於11年4月,薛傳校先生及張喜田先生分別向蘇州康寧傑瑞注資

- 公司使命是通過運用我們特有的藥物發現及開發能力,為全球患者提供世界一流的創新治療用生物製劑,公司高度差異化的內部管線由八種腫瘤候選藥物組成,其中四種處於臨床階段

- 公司擁有一支強大的研發團隊,由創始人徐霆博士(一名多產科學家,自11年起,其已為逾100項專利及專利申請作出貢獻)領導,目前公司團隊推動了許多生物類似物候選藥物的CMC流程

- 集資所得其中約75%將分配予以下該公司的關鍵藥物開發項目;約15%將用於蘇州的新製造及研發設施的建設;約約10%將用於早期管線及作營運資金及一般公司用途

首次公開發售前進行多輪融資︰
- 於18年12月及19年5月曾進行兩輪融資,當時發售價較中間價折讓27.68%至20.54%不等,設180日禁售期。其中前期投資者涉及超過16個單位,包括尚城投資、PAG、國風投等

基石投資者︰
- 引入七名基石投資者,包括泰康人壽認購3,000萬美元;Matthews Fund認購2,800萬美元;景林(Greenwoods)及奧博資本(OrbiMed)各認購2,000萬美元;摩根士丹利亞洲及清池資本(Lake Bleu Capital)各認購1500萬美元;綠藥製藥(2186)認購500萬美元,合共認購1.33億美元(約10.37億港元)股份,按中間價計算,約佔發售股份60.1%,設六個月禁售期

上市後主要股東架構︰
- 董事長徐霆博士家族信託持股36.62%
- 張喜田先生持股9.56%
- 薛傳校先生持股9.56%
- 部份僱員、前僱員、顧問持股1.6%
- 業務發展高級副總裁劉銘博士持股0.14%
- 前期投資者持股22.52%
- 公眾股東持股20%

簡評︰
- 康寧傑瑞製藥-B(9966)是一家中國領先的臨床階段生物製藥公司,專注於腫瘤生物製劑的研發、製造及商業化,公司以未有盈利的生物科技企業形式上市

- 以上限價10.2元計算,市值約91.49億元,康寧傑瑞製藥作為仍在虧損的生物科技公司,收入非常視乎公司研發成果及藥物推出市面的效率,投資者宜注意相關風險

- 公司引入七名基石投資者,合共認購1.33億美元股份,按中間價計算,約佔發售股份60.1%,設六個月禁售期,大部份都是著名基金,陣容星光熠熠

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