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香港聯合交易所參與者 CE No.: ABI439
         
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新股簡介

信誠證券新股簡介︰世紀聯合控股(1959)
9/30/2019 5:00:25 PM

- 世紀聯合控股(1959)成立於1999年,為中國廣東省中山市綜合性汽車服務供應商,專注於中高檔中外合資及國際品牌。於2018年底,按4S經銷門店數量計,公司為中山市最大的4S經銷集團,並於廣東省私營4S經銷集團中被華通人排名第13位

- 招股日期︰9月30日至10月11日

- 上市日期︰10月18日

- 獨家保薦人︰富強金融

- 收款行︰中銀香港

- 發售1.25億股,90%配售,10%公開發售,另有15%超額配股權

- 每股招股價為1.01元至1.23元,集資最多1.53億元,上市開支約3,250萬元

- 按每手2,000股,入場費2,484.79元

- 以上限價1.23元計算,市值約6.15億元(以2018年盈利約4,186萬元人民幣計算,市盈率約12.7倍)

- 截至19年4月底 ,平均資產淨值約7,176萬元人民幣

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務︰
- 16至18年收入分別為人民幣18.3億元、19億元、19.4億元,今年首四個月收入為5.68億元人民幣

- 16至18年毛利分別為人民幣1.22億元、1.45億元、1.74億元,今年首四個月毛利為5,431萬元人民幣

- 16至18年純利分別為人民幣1,476萬元、3,067萬元、3,443萬元,今年首四個月純利為584萬元人民幣

- 16至18年經調整純利分別為人民幣1,476萬元、3,067萬元、4,186萬元,今年首四個月經調整純利為1,076萬元人民幣

- 公司為客戶提供全面的汽車相關產品及服務,包括機動車銷售(新車及二手車),佔去年收入約85%,其他收入來自綜合性汽車服務,即維修服務(包括維修及保養服務、零部件銷售、汽車養護服務及二手車保修服務)佔去年收入近9%、配件銷售、保險代理服務及其他增值服務

- 公司主要透過位於中國廣東省中山市的13個4S經銷門店、一家汽車快修中心、5個快修服務點及一家保險代理公司開展業務

- 集資所得其中約31.1%用於撥付透過於中山市開設新門店;約25.5%用於合適機會出現時選擇性收購;約28.1%用於撥付拓展其他綜合性汽車服務;約10.2%用於優化及升級信息技術系統;餘下5.1%用作一般營運金

基石投資者︰
- 引入3名基石投資者,包括博愛醫院前董事局主席何榮添,以及兩名內地商人陳汝明及徐克偉,合共認購4,070萬元,按中間價計算,約佔發售股份29.1%,設六個月禁售期

上市後主要股東架構︰
- 主席羅厚杰先生持股75%

- 公眾持股25%

簡評︰
- 世紀聯合控股(1959)內地綜合汽車服務供應商,於1999年成立,主力經銷中高檔中外合資及國際品牌汽車,業務競爭大,吸引力一般,公司規模偏細

- 以上限價1.23元計算,市值約6.15億元,以2018年盈利約4,186萬元人民幣計算,市盈率約12.7倍,若偏下限定價,估值才算合理

- 公司股權集中,今次招股集資額細,集資最多1.53億元,上市市值僅約6億元,屬市值偏細的新股,因此股價料會相當波動

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