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新股簡介

信誠證券新股簡介︰皕s豐控股(1920)
8/6/2019 4:54:12 PM

- 皕s豐控股(1920)香港泥水工程分包商,若按收益劃分,公司於18年香港泥水工程市場排名第五,佔市場份額約3.8%

- 招股日期︰8月6日至9日

- 上市日期︰8月16日

- 獨家保薦人︰均富融資

- 收款行︰工銀亞洲

- 發售6.5億股,90%配售,10%公開發售

- 每股招股價為0.2元,集資1.3億元,上市開支約4,000萬元

- 按每手10,000股,入場費2,020.15元

- 以上限價0.2元計算,市值約5.2億元(以18年盈利約4,032萬元計算,市盈率約13倍)

- 截至19年3月底 ,平均資產淨值約7,922萬元

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務︰
- 16至18年收入分別為1.51億元、2.45億元、4.31億元,19年首三個月收入為1.39億元

- 16至18年毛利分別為1,602萬元、2,794萬元、5,286萬元,19年首三個月毛利為1,727萬元

- 16至18年純利分別為1,139萬元、2,127萬元、4,032萬元,19年首三個月純利為322萬元

- 16至18年經調整純利分別為1,139萬元、2,127萬元、4,234萬元,19年首三個月經調整為1,314萬元(若不涉及上市開支)

- 於往績記錄期間,公司完成31個泥水工程項目,合約總額約為6.87億元,公司手頭有16個項目,包括進行中項目及已獲授但尚未開展的項目。手頭合約價值約為3.43億元,其中預期於19財年及20財年分別確認約2.29億元及約1.14億元

- 公司直接客戶包括香港不同建築建造項目的總承建商及分包商,而所承接項目的最終擁有人主要包括政府及物業發展商

- 集資所得其中約44.3%用於支付頂糧費;約20.8%用於擴招勞動力;約11%用於升級公司的辦公設備及資訊技術系統;約9.2%用於購買機器及設備;約8.3%用於支付履約保證;約3.6%用於新租賃一間倉庫;及約2.8%用於購買安全設備及工具

上市後主要股東架構︰
- 主席張國輝先生及一致行動人士持股75%

- 公眾持股25%

簡評︰
- 皕s豐控股(1920)香港泥水工程分包商,去年於香港泥水工程市場排名第五,佔市場份額約3.8%,屬一個規模較細的工程股,業務並不吸引

- 以上限價0.2元計算,市值約5.2億元,以18年盈利約4,032萬元計算,市盈率約13倍,由於公司從事工程行業,變相公司估值偏貴,資產亦比較薄弱

- 公司股權集中,今次招股集資額細,集資1.3億元,上市市值僅約5.2億元,屬市值偏細的新股,而公司招股價是0.2元,因此股價料會相當波動

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