首頁    開戶    港股及中華通交易    環球股票交易    求職機會    網址地圖   


香港聯合交易所參與者 CE No.: ABI439
         
指數資訊
琤肏數即市圖
琤肏數  26781.88
升 / 跌-8.36
國企指數
國企指數  10493.51
升 / 跌-8.86
股市資料分析
股票孖展
新股認購
即將上市新股
友情連結
 
 
新股簡介

信誠證券新股簡介︰百威亞太(1876)
7/5/2019 11:27:04 AM

- 百威亞太(1876)由全球最大啤酒生產商百威英博(AB InBev)分拆,目前在亞太地區出售的啤酒超過50個品牌,按18年零售額計,公司為亞太地區最大的啤酒公司

- 招股日期︰7月5日至11日

- 上市日期︰7月19日

- 聯席保薦人︰摩根大通、摩根士丹利

- 收款行︰擢袘行、中銀香港

- 發售16.27億股,95%配售,5%公開發售,另有15%超額配股權

- 每股招股價為40元至47元,集資最多764.5億元,上市開支約1.92億美元

- 按每手100股,入場費4,747.36元

- 以上限價47元計算,市值約4,981億元(以18年盈利約14.08億美元計算,市盈率約45倍)

- 截至19年3月底 ,平均資產淨值約172億美元(約1,341億港元)

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務︰
- 17至18年收入分別為77.9億美元、84.59億美元,19年首三個月收入為19.93億美元

- 17至18年毛利分別為43.39億美元、46.67億美元,19年首三個月毛利為10.83億美元

- 17至18年純利分別為10.79億美元、14.08億美元,19年首三個月純利為3.51億美元

- 百威亞太現時在亞太地區出售的啤酒超過50個品牌,包括百威、時代(Stella Artois)、科羅娜(Corona)及福佳(Hoegaarden)等,主要市場為中國、澳洲、南韓、印度及越南

- 公司毛利率達55%,明顯高於其他中國啤酒上市公司整體毛利率約三成多水平,主要是公司在高端和超高端領域啤酒佔優

- 公司銷售的大多數啤酒均出產自公司的釀酒廠。截至19年3月底,公司業務由位處主要市場的62家釀酒廠組成

- 公司獨立非執董陣容星光熠熠,包括有太古(019)前財務及企業發展董事郭鵬(Martin Cubbon),渣打前大中華區主席曾璟璇,以及有「棉花公主」之稱的溢達集團主席楊敏德

- 集資所得用於償還應付百威集團附屬公司的貸款以完成重組,包括全數償還韓國債務應收貸款項下,對Mexbrew Investment SARL的債務;及償還股東貸款項下對AB InBev Investment的部份債務

基石投資者︰
- 公司是次招股將不引入基石投資者,有分析指,公司認為招股定價合理,相對能夠吸引機構投資者,認購額不足的可能性不大

上市後主要股東架構︰
- 百威英博(AB InBev)持股84.48%

- 股份激勵計劃受託人持股0.17%

- 公眾持股15.35%

簡評︰
- 百威亞太(1876)由全球最大啤酒生產商百威英博(AB InBev)分拆,目前在亞太地區出售的啤酒超過50個品牌,按18年零售額計,公司為亞太地區最大的啤酒公司

- 百威亞太知名度高,擁多個著名的啤酒品牌,屬為數不多的大型品牌內需股,勢將成為今年至今最矚目新股

- 公司是次招股集資最多764.5億元,有望躋身香港歷來第五大集資額新股。另外留意由於公司並無基石投資者,上市初期的流通股份多

- 以上限價47元計算,市值約4,981億元,以18年盈利約14.08億美元計算,市盈率約45倍,估值高於在港上市的華潤啤酒(291)、青島啤酒(168)的30多倍市盈率,不過百威亞太規模大於同業,享有一定的溢價

如讀者有問題,請電郵致 bennychan@pru.com.hk

 
聲明:對於本網站內及連結到第三方的所有分析、意見、評論、建議、研究報告、市場資訊之內容, 純粹作者之個人意見,並不代表本公司任何立場,本公司對以上之內容完整、準確及有效性不作任何形式的保證,讀者宜進行獨立之評估及 其他適當之研究,以決定是否對其內容加以取捨。...
警告:本公司、專欄作者、經紀及客戶可能持有、將會買入、或將會沽出以上所建議之股票。