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新股簡介

TS WONDERS(1767)
31/12/2018 14:10:50

- TS WONDERS(1767)是一家總部設在新加坡的休閒食品公司,主要專注於生產、包裝及銷售堅果及薯片,具有逾50年經營歷史

- 招股日期︰12月31日至1月4日

- 上市日期︰1月14日

- 獨家保薦人︰域高融資

- 收款行︰星展銀行(香港)

- 發售2.5億股(2億股新股份及5,000萬股待售股份),其中配售佔2.25億股股份(1.75億股新股份及5,000萬股待售股份),公開發售佔2,500萬股股份。另有15%超額配股權

- 每股招股價為0.5元至0.55元,集資最多1.375億元,上市開支約3,430萬元

- 按每手10,000股,入場費5,555.42元

- 以上限價0.55元計算,市值約5.5億元(以2017年盈利約597萬新加坡元計算,市盈率約16倍)

- 截至18年6月底 ,平均資產淨值約3,469萬新加坡元

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務︰
- 15至17年收入分別為新加坡元5,030萬元、5,732萬元、5,551萬元,今年上半年收入為2,968萬新加坡元

- 15至17年毛利分別為新加坡元1,055萬元、1,395萬元、1,362萬元,今年上半年毛利為845萬新加坡元

- 15至17年純利分別為新加坡元326萬元、571萬元、597萬元,今年上半年純利為301萬新加坡元

- 公司主要透過兩個品類經營業務,即堅果及薯片,來自堅果的銷售佔總收入約77%

- 核心產品包括堅果炒貨類、堅果烘烤類、馬鈴薯片及木薯片,在超過10個國家均有銷售及分銷,包括新加坡、馬來西亞、中國、印度、英國及印尼,而來自新加坡、馬來西亞的收入佔82%

- 來自五大客戶的收益佔總收益約55%,同期來自最大客戶的收益佔總收益約27%

- 公司表示,擬將年度可分派盈利的至少30%分派為股息,公司在招股書提到選擇在香港上市,希望能擴展中國市場

- 集資所得其中約39.9%用於購置額外設備及機器、設立電商平台,以及增加宣傳及營銷開支,提高現有堅果及馬鈴薯片產品的產能及銷售;約24.4%用於生產並推出玉米片購置設備及機器、擴大現有物業,以及增加宣傳及營銷開支;約26.4%用作招聘額外工人,以支持業務擴展;約9.3%將用作營運資金

基石投資者︰
- 引入美思糖果及Lee Tak Kong Alfred作為基礎投資者,認購合共最多1,000萬股,按中間價計算,約佔發售股份2%

上市前股東架構︰
- 主席林小燕女士及一致行動人士持股100%

簡評︰
- TS WONDERS(1767)是一家總部設在新加坡的休閒食品公司,主要專注於生產、包裝及銷售堅果及薯片,具有逾50年經營歷史,高達80%的收入來自新加坡及馬來西亞,來港上市目的主要是拓展中國市場,公司近年收入及毛利都穩定

- 以上限價0.55元計算,市值約5.5億元,以2017年盈利約597萬新加坡元計算,市盈率約16倍,考慮到近年公司增長欠奉,現時估值並不吸引,日後將取決於公司在中國拓展的成績

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