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香港聯合交易所參與者 CE No.: ABI439
         
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新股簡介

微盟集團(2013)
31/12/2018 11:30:25

- 微盟集團(2013)內地中小企業雲端商業及營銷解決方案提供商,於2013年成立。按收益計,公司於中國中小企業雲端商業及營銷解決方案市場的市場份額為5.8%

- 招股日期︰12月31日至1月8日

- 上市日期︰1月15日

- 聯席保薦人︰德意志銀行、海通國際

- 收款行︰渣打銀行(香港)

- 發售3.017億股,90%配售,10%公開發售,另有15%超額配股權

- 每股招股價為2.8元至3.5元(可下調至2.52元),集資最多10.56億元,上市開支約9,290萬元

- 按每手1,000股,入場費3,535.27元

- 以上限價3.5元計算,市值約70.3億元(市盈率並不適用)

- 截至18年6月底 ,平均總資產約21.3億元人民幣

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務︰
- 15至17年收入分別為人民幣1.14億元、1.89億元、5.34億元,今年上半年收入為3.32億元人民幣

- 15至17年毛利分別為人民幣9,820萬元、1.66億元、3.44億元,今年上半年毛利為2.31億元人民幣

- 15至17年純利分別為人民幣-8851萬元、-7732萬元、283萬元,今年上半年純利為-6.17億元人民幣

- 15至17年經調整純利分別為人民幣-5,060萬元、-7,630萬元、1,110萬元,今年上半年經調整純利為2,840萬元人民幣(扣除一次性金融負債公平值變動)

- 按17年收益及付費商戶數量計,公司為微信上最大的中小企業第三方服務提供商(按收益計,市場份額為15.3%),公司與騰訊有長期穩定的合作關係,公司主要以微信小程序及微信公眾號的形式在微信上提供SaaS產品,主要通過微信朋友圈等騰訊社交媒體平台向廣告主提供精準營銷

- 截至18年6月底,公司的SaaS產品及精準營銷擁有約270萬註冊商戶

- 集資所得其中約30%用作提高研發能力及改善技術基礎設施;約25%用於尋求可增加產品及供應的戰略合作、投資及收購;約15%用於提升銷售及營銷能力方面的投資;約10用於購買精準營銷業務的社交媒體廣告流量;約10%用於擴展營銷雲及銷售雲產品種類及擴展銷售渠道;約10%用於營運資金及一般公司用途

基石投資者︰
- 引入3名基石投資者,認購金額合共4,200萬美元,其中,大連萬達及林芝騰訊共同持有的丙晟科技認購700萬美元,林芝騰訊為騰訊(700)的全資附屬,因此丙晟科技為Tencent Mobility的緊密聯繫人及集團現有股東;上海文棠認購3000萬美元;壎I天下(1806)認購500萬美元,按中間價計算,約佔發售股份34.6%

首次公開發售前進行四輪融資︰
- 這四輪融資分別在14年10月、15年6月、18年3至4月及18年6月進行,分別佔上市時的股權4.73%、4.73%、20.88%及28.33%,發行價分別較招股中間價折讓47%至12.8%不等,由於首兩輪融資的發行股權涉及重組前舊公司,因此不適用於發售價折讓計算,設六個月禁售期

上市後股東架構︰
- 創始人孫濤勇先生及一致行動人士持股24.11%
- 騰訊(700)持股2.92%

簡評︰
- 微盟集團(2013)內地中小企業雲端商業及營銷解決方案提供商,於2013年成立。近年收入增長迅速

- 以上限價3.5元計算,市值約70.3億元,雖然公司近年收入增長迅速,但考慮到近期新經濟科網股的股價表現,估值明顯過高,並不值博

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