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新股簡介

杉杉品牌(1749)
12/6/2018 10:57:44

- 杉杉品牌(1749)為中國第五大男士商務正裝品牌營運商,主要業務在中國設計、推廣及銷售男士商務正裝及商務休閒裝,旗下共有四個品牌FIRS、SHANSHAN、MARCO AZZALI及LUBIAM,其中FIRS為核心品牌,起源於杉杉股份實際控制人鄭永剛於1989年創立的「杉杉」品牌,去年底共有逾1052間零售店

- 母公司為杉杉股份在A股上市(600884.SH),杉杉股份認為,分拆上市將有助於杉杉股份在資本市場實現價值重估,獲得資產溢價,進而實現股東價值最大化

- 招股日期︰6月12日至15日

- 上市日期︰6月27日

- 獨家保薦人︰東興證券(香港)

- 發售3,340萬股,90%配售,10%公開發售

- 每股招股價為3.28元至4.91元,集資最多1.64億元

- 上市開支約5,030萬元

- 按每手1,000股,入場費4,959.48元

- 以上限價4.91元計算,市值約6.55億元(以15年至17年平均盈利約4,066萬人民幣計算(約5,000萬元),市盈率約13倍)

- 根據招股書披露,過去三年(15, 16, 17) 年底 ,平均資產淨值約1.29億人民幣

- 在15至17三年之間,杉杉品牌錄得的收入分別為5.26億、5.92億、7.98億人民幣,銷售增長收入理想

- 銷售渠道主要分為三類,分別是對分銷商的銷售、直接銷售、加盟商的銷售。另外兩個業務收入來源為職業裝和商標特許收入。三年來,增長最明顯的便是從直接銷售渠道方面錄得的收入,從15年的1.34億漲到17年的2.94億;同一時間,通過分銷商渠道錄得的收入從15年的3.03億降至17年的2.01億

- 杉杉開始逐漸減少對分銷商的依賴,逐漸開始加強對直接銷售渠道的建立。而杉杉品牌的直接銷售渠道主要分為電子商務平台及自營零售店,從這兩個渠道錄得的收入同時在三年內取得了飛速的增長。

- 不過年內利潤三年來分別錄得0.56億、0.34億、0.37億人民幣,在總收入上漲的情況下,盈利不升反降,主因是銷售及分銷開支增長加快,三年來分別為1.29億、1.79億、3.08億人民幣。

- 杉杉品牌著力打造自身的直接銷售渠道,無論是直接渠道還是電子商務平台。而裝修費的上漲也體現杉杉品牌對直營店面的重視。

- 集資所得其中約37.8%將用作發展中國零售網路;24.7%開展各種宣傳活動;19.3%完善資訊科技系統;8.2%建立新的倉儲及物流中心及10%用作一般營運資金用途

- 對於該公司未來會否發展新品牌,執行董事及總經理駱葉飛表示暫未有此打算,但有投放資源於研究運動服裝方面,同時亦會持續發展線上購物,以配合內地消費模式

- 上市前股東架構︰
- 母公司杉杉股份 (600884.SH)持有90%
- 陝西茂葉(中國)持有10%

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

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