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昭衍新藥發行H股集資65億
16/2/2021 14:29:28

昭衍新藥發行H股集資65億


昭衍新藥(6127)今日正式招股,招股日期2月16日至19日,預期2月26日上市,發售4,332.48萬H股,91%配售,9%公開發售,另有15%超額配股權,若公開發售超購12倍至少於42倍,公開發售比例將由9%增至14%,42倍至少於88倍即增至18%,超購88倍或以上則回撥至36%,每股招股價為133元至151元,集資最多65.42億元,按每手100股,入場費15,252.17元,自17年8月起,公司A股於上海交易所上市(股票代碼:603127),以上日收市價161.35元人民幣計算,市值約367億元人民幣,以20年底盈利約3.009億元人民幣計算,市盈率約110.8倍,獨家保薦人為中信證券。若以H股上限價151元計算,目前A股較H股溢價28%。



昭衍新藥為中國最大的非臨床藥物安全性評價合同研究組織,按19年的收益計,市場份額達15.5%,而且在全球非臨床藥物安全性評價合同研究組織中排名第三,業務屬於灸手可熱的CRO行業。公司大部分客戶都是製藥和生物技術公司,包括全球和中國的藍籌醫藥公司和中小型生物技術公司。服務客戶總數量逐年從17年的約280名增至18年的約350名,進一步增至2019年的約450名。截至20年9月底,服務客戶約520名。公司已向19年中國醫藥市場十大醫藥公司中的七家提供服務,其中五大客戶佔20年首九個月收入為13.2%,而最大客戶則佔4.2%。



公司過去幾年收入增長迅速,17至19年收入分別為3.01億人民幣、4.08億人民幣、6.39億人民幣,20年首九個月收入為6.31億人民幣。是次引入11名基石投資者,包括清池資本Lake Bleu Prime、奧博資本Orbimed基金、中國結構調整基金、CPE Fund等,合共認購2.68億美元(約20.778億港元)股份,按中間價計算,約佔發售股份33.8%,設6個月禁售期。公司將成為繼藥明康德(2359)、康龍化成(3759)、泰格醫藥(3347)之後的第四家A+H CRO企業。A股自17年上市至今累升超過20多倍,是其中一隻A股大牛股,反映深受市場喜愛,值得投資者留意。

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