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國泰燃油對沖再蝕14億 五年輸256億
14/3/2019 9:36:06

國泰燃油對沖再蝕14億 五年輸256億
(東方日報節錄)

因管理不善而在全球最佳航空公司排名榜節節下跌的國泰航空(00293)公布一八年度業績,當中燃油對沖再錄虧損14.45億元,五年累積蝕逾256億元。集團主席史樂山預警今年營商環境仍然充滿挑戰,競爭依然激烈。

儘管公司一八年錄得23.45億元盈利,但史樂山在業績報告中指出,去年面對競爭激烈、油價上升,以及下半年美元走勢強勁對其收入淨額構成不利影響,營運環境依舊困難。

客貨運業務勢續受壓
史樂山昨出席業績記者會時,展望今年營商環境仍充滿挑戰。他預期美元強勢,加上地緣政治紛爭,以及環球貿易局勢緊張所帶來的不明朗因素,均不利客貨運需求,當中以長途航線的經濟客艙受最大影響,這些因素將使客運及貨運業務受壓。

早年曾表明不做廉價航空業務的史樂山,於記者會上多次被追問擬收購香港快運航空事宜,他「自打嘴巴」指市場持續變化,而國泰亦從無說過不拓展廉航業務。

證券界看淡 籲勿沾手
此外,業績報告指,油價連升十個月,去年國泰航空及國泰港龍航空的燃油成本總額(未計燃油對沖的影響)按年大幅增加31.1%。燃油成本淨額是公司最大的成本,佔去年營業成本的30.9%。再者,香港國際機場的擠塞問題及大中華區的航空管制,亦為公司帶來開支。

證券界亦不看好國泰前景,信誠證券聯席董事張智威指,即使預期未來燃油對沖的負面影響緩和,惟公司仍要面對眾多不明朗因素。他解釋,基於環球經濟增長減慢,中美貿易摩擦尚未得到解決,國泰貨運業務的陰霾未散,該公司貨運量亦已連跌三個月,前景仍備受挑戰。

他亦提到,國泰客運業務多年來受廉航的打擊很大,即使最終能收購香港快運業務,相信短期內亦難對國泰帶來貢獻。他重申,不宜對國泰前景存厚望,更形容其為「雞肋」,建議投資者不如買入中資航空股。

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