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物管龍頭駕到
8/6/2018 11:46:03

物管龍頭駕到

近年,內地樓市大旺的情況下,物業管理行業也進入高速增長階段,發展潛力無限,在港上市的相關股份表近年表現十分理想。

中海外(688)旗下的中海物業(2699)15年10月上市,去年純利3.07億元,按年升29.1%,今年初股價2.16元起步,至今累升逾三成;16年7月上市的綠城服務(2869),去年純利3.87億元人民幣,按年升35.7%,今年初股價6元起步,至今累升30%。另外,花樣年(1777)分拆出來的彩生活(1778)今年股價更累升近四成。可見受惠內地樓市銷售理想,物業管理股行業增長理想,一眾物業管理板塊近年跑贏大市,成為新的明星板塊。

內房銷售一哥碧桂園(2007)近日宣佈分拆以介紹形式上市的碧桂園服務(6098)公布,預期股份將於6月19日開始在聯交所買賣,股份將以買賣單位每手1,000股進行買賣。碧桂園以介紹形式分拆碧桂園服務上市,將以實物分派特別股息形式,分派25億股碧桂園服務,股東每持8.7股股份可獲派1股碧桂園服務。

碧桂園服務是內地領先的住宅物業管理服務商,根據中國指數研究院的資料,在2018年中國物業服務百強企業中的綜合實力排名第三。碧桂園服務收入由2015年的人民幣17億元增至2016年的人民幣24億元,並進一步增至2017年的人民幣31億元,2015年至2017年的複合年增長率為36.6%。公司近年純利方面表現亦非常標青,由2015年的人民幣2.2億元增至2016年的人民幣3.5億元,並進一步增至2017年的人民幣4.4億元,2015年至2017年的複合年增長率為41.3%。

今次碧桂園合共分派25億股碧桂園服務,以去年純利人民幣4.4億元(約5.4億港元),參考同類型物管股,市盈率起碼介乎30至45倍,股價介乎6.48至9.72元。加上母公司碧桂園為內房銷售一哥,相信市場給予的估值偏高,今次碧桂園服務以介紹形式上市,上市首日股價通常會比較波動,如投資者對碧桂園服務有興趣,宜分注慢慢吸納。

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