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飲茶(天仁茗茶)
12/3/2018 14:17:32

飲茶(天仁茗茶)

即將上市(明天暗盤交易,後天正式上市)的連鎖台式飲品「天仁茗茶」本港特許經營商賓仕國際(1705),錄得有史以來第二高的新股認購反應,超額認購2,600倍,接近5萬人申請,好不誇張。「天仁茗茶」在港的知名度不用多說,相信很多人都試過排隊買其珍珠奶茶或雪糕。加上集團行政總裁兼執董表明有計劃將分店數目增加,未來目標總數達49間,令市場人士對集團未來的業務收益更有憧憬。

跟據過往新股經驗,一般大幅超購的新股,因貨源不足關係,投資者所獲分派的股數不多,結果很容易造成貨源歸邊的情況下,股價大都越炒越有。如今年兩大超購王希瑪眼科(3309)及歐化國際(1711),公開發售分別錄得超額認購1,568倍及1,638倍,結果首月最高股價較招股價升幅分別達到586.21%及257.14%。今次賓仕國際(1705)公開認購大幅超額逾2,600倍,相信股價表現值得期待。

另一方面,從本港上市的飲食業公司比較,賓仕國際(1705)不論股本回報率及PE(市盈率)都有優勢,賓仕國際(1705)股本回報率達46.7%,領先餐飲零售行業,PE則只有14.15倍。在內地從事茶食品生產與銷售的天福(6868)同期之股本回報率為約10.00%,PE為19.44倍。若用股息率比較,以賓仕國際(1705)招股價上限1.0元計算(假設集團維持派息比率50%),周息率達3.53%。維他奶(345)同期的周息率為1.708%;康師傅(322)的周息率更只有0.76%。可見周息率方面,賓仕國際(1705)亦明顯比較吸引。

預計上市後股價又有一番炒作,相信升幅超過一倍難度不大。至於可以升到可少倍,還要看看後市恆指的配合,投資者拭目以待。

筆者有認購賓仕國際(1705)。


張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited

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