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醫藥股
9/3/2018 10:18:02

醫藥股

還記得今年一月份,筆者曾向讀者推薦醫藥股,「2018年,筆者看好的其中一個板塊是醫藥股」。今個星期,港股反彈約1,000點,而昨日醫藥股明顯受到追捧,其中金斯瑞(1548)升幅驚人,急升16.6%,更錄得超過5,000萬元深圳港股通淨買盤,為成交最活躍的深圳港股通股份。可見北水近期興起買藥潮。其他醫藥股亦普遍錄得升幅,復星醫藥(2196)升6%、石藥集團(1093)升5.2%、中國生物製藥(1177)升6.1%等。

中國人口眾多,而且人口老化的問題越趨明顯,官方在2017兩會前公布的第13告五年計畫老齡事業發展與養老體系建設規畫,預計4年後中國60歲以上人口達2.55億人,佔總人口百分之17.8,這迫使中央不得不增加政府和社保開支,這對醫藥行業做就了一個利好的大環境。此外,在政策方面,政府亦加快新藥審批流程,引述中國醫藥報所指,據不完全統計,去年以來,已先後有23批近300個藥品註冊申請進入優先審評程式,這大大加速了醫藥推出市場的消售時間。再者,政府提高研發支出退款,藉此鼓勵更多的新藥可以面世。凡此種種,可見醫藥股的前景是值得憧憬。

在眾多醫藥股中,股本回報率可以超過20%的有三隻,分別是康哲藥業(867)有22.2%、中生製藥(1177) 有21.5%及石藥集團(1093)有20.8%。若以市盈率計算,康哲藥業預期PE有23.83倍、中生製藥預期PE有41.78倍及石藥集團預期PE有41.91倍。當然,醫藥股並不能單從財務數據可以觀察,因為更重要的股價上升動力是新藥研發方面,以三生製藥(1530)為例,集團公布首個胰高血糖素樣(月太)-1(GLP-1)受體激動劑週製劑百達揚,正式獲得了國家食品藥品監督管理總局批准,為改善2型糖尿病患者的血糖控制提供了新的治療選擇。公告當中有指,目前GLP-1受體激動劑週製劑已在美國、歐洲、日本、韓國、香港、台灣等多地上市,在2型糖尿病患者的臨床使用經驗中,總體安全性良好。當中可見新藥的市場需求非常龐大,對公司的盈利有巨大的幫助。

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