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滄海遺珠
14/8/2017 9:58:22

滄海遺珠

主要從事研究及開發、設計、生產及買賣電子控制裝置產品的金寶通集團(320),6月份時公佈了截至二零一七年三月三十一日止年度的全年業績公告,收益為36.84億元,按年增加4.6%;毛利5.4億元,增加15.8%。錄得純利增長29.4%至1.26億元,每股盈利15.1仙。末期息7.5仙,上年同期派5.8仙。

在公佈業績前,股價一直徘徊在約$1的位置,甚至曾經跌穿$1的水平,直到公佈業績後,股價應聲而上,股價最高曾見$1.55(7月27日)。筆者相信金寶通集團的股價仍有力再創新高,主要是集團的前景亮麗及策略正確。首先,管理曾大力拓展毛利較高的工商業控制裝置以及樓宇及家居控制裝置分部,相反將毛利較低的電器控制裝置分部的資源投放於前者,令集團的毛利上升至5.40億港元,較二零一六財政年度上升15.8%,而與二零一六財政年13.2%相比,二零一七財政年度公司的毛利率上升至14.7%。另外,隨著公司擴展其增值科技及持續投放更多資源,相信可於正在增長的ODM分部捉緊更多機會,同時,集團提高其電子製造服務產品的附加值,以及擴大自有品牌智能家居控制產品系列SALUS,預計將可從傳統製造商轉型為利潤較高的技術驅動型公司。

派息方面,集團以每年年度溢利的50%用作派息,自2013年至2017年的末期息分別為1.8仙、2仙、4.5仙、5.8仙及7.5仙。反映集團的漸進式派息結果及公司業務正在不斷增長中。對於喜歡收息的投資者來說是很吸引。以上星期五(8月11日)收市價$1.43計算,股息率高達5.245%,與匯控的5.322%不遑多讓。

從股本回報率觀之,過去5年,集團的回報率都是一年高於一年,2013年為2.9%、2014年為3.1%、2015年為6.8%、2016年為8.2%、2017更達到雙位數字的升幅,為10.1%。市盈率方面(PE),亦由2013年及2014年的高於20倍,跌低至現在低於10倍。以上星期五(8月11日)收市價$1.43計算,市盈率(PE)只有9.47倍。

最後,筆者曾有幸曾與集團的管理層會面,得知當年主席如何辛勤地在美國拓展業務,由零開始到最終發展至將業務上市,並且打理得有聲有色。另外,亦知道現在主席仍然很有魄力打理業務,是真正做實業的商人。

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